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pk10彩票app:茅台、LV、豪車都賣瘋了!"口紅效應"為什麼這麼猛?

本文由:段氷羙 编辑 2019年09月21日 5:19 独家解读158 ℃

【汪涵赴任省监察委】

對於價格彈性不敏感的富人階層↑,在經濟的不景氣、投資回報較低時◇↑,他們更傾向於把資金從投資品中抽離☆﹡♂,用於消費⊿。對於普通階層♂△⊿,人均可支配收入的回落進而影響居民的消費支出﹡◇◇,但當住房等昂貴支出回落時□◇♀,居民手中的余錢反而增多⌒□⊙,出於心理落差的補償⊿∵,可以用於消費那些「沒那麼必要」的消費替代品◇☆?,這也就是前文提到的「口紅效應」〇∟。這些都促進了奢侈品∴,尤其是入門級奢侈品的銷量大幅增長⊿♂┊。

國內汽車市場一般在8月開始進入銷售旺季♀?,但今年8月銷量較7月同比降幅出現擴大♂。同時⊿∴,8月銷量自2016年以來首次未達到200萬輛水平◇﹡∟,反映出目前國內汽車消費市場的低迷↑。

消費龍頭股市場空間巨大近兩年∟▽☆,中國經濟增速放緩⊙,人均可支配收入減少⌒↑,人均可支配收入平均數和中位數均出現了同步回落的跡象♂△∵。為何在經濟相對不那麼繁榮的時候?,奢侈品市場反而呈現出蒸蒸日上的現象↑⊙◇?

但是〇↑,豪華品牌在乘用車市場不振的背景下走出獨立行情♂☆∟。2019上半年銷量(含進口銷量)163萬輛♂♂〇,逆市增長1.6%▽⊙▽,豪車國產化率70%?〇,均為歷史高點⊿◇。豪華車市場以德系三強奔馳、寶馬和奧迪(BBA)為主△⊿⌒,數據顯示π♂∴,目前BBA的份額合計穩定在60%左右↑⊙♀,在華銷量穩健增長〇〇,其中寶馬今年累計銷量獲得超10%增幅♂。具體來看↑,今年1-8月﹡∟⊿,寶馬集團在中國市場累計交付46.29萬輛新車□∴,同比增長15.7%;奔馳累計在華交付47.09萬台新車⌒∟,同比增長3%;奧迪在華(含香港市場)累計銷量為42.74萬輛∵☆◇,同比增長2.4%△,其中奧迪8月份在華交付了5.86萬輛新車◇□,同比增長2%∟,創下歷年8月份銷量最佳紀錄⊿?。二線豪車(凱迪拉克、沃爾沃)市場份額在近四年實現翻番♂☆↑,與此同時〇∟♂,自主豪華品牌也表現出色□△,領克和魏派逐漸站穩了腳跟∵,紅旗在2018年下半年起複蘇迅速?π♀,銷量突飛猛進△♂。

2019年延續了增長趨勢?〇♀。近日┊〇,LVMH、開雲集團、愛馬仕等海外奢侈品集團公布二季報⊿,財報中均強調上半年中國地區銷售強勁♂〇π,促進了公司業績表現超預期♀◇⊙。愛馬仕上半年總銷售額達32.84億歐元△,同比增長15%⌒∴┊,其中∟,二季度銷售額為16.7億歐元♂,同比增長14.7%;凈利潤為7.54億歐元☆,同比增長7%;營業利潤率為34.8%┊﹡▽,已接近2018年上半年創下的34.9%的最高水平△。愛馬仕強調稱◇♀,有超過三分之一的客戶來自中國┊。愛馬仕的首席財務官公開表示π,目前公司產品在中國內地的銷量呈加速狀態⊙,在8月表現尤其突出⊿⊿↑。

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中泰證券首席經濟學家李迅雷在接受媒體採訪時也表示△﹡,雖然近期宏觀消費數據有所下滑♂,仍對我國消費市場前景以及大消費板塊堅定看好◇⌒。在他看來□▽,雖然當前消費數據在GDP中佔比是被動提升⊿π,但不可否認的是﹡,在經濟疲軟情況下?,消費比其他「兩駕馬車」——投資和出口下滑速度更慢□,消費總體上仍處於增長態勢中﹡。李迅雷表示△□,在消費升級和消費分化並存的情況下⊿♂,高端消費、品質消費至少未來兩三年仍將維持高景氣度〇♀。而在30年的長周期視角中┊∟,對標美國來看△△☆,中國消費龍頭股的市場空間十分巨大⊙⊿☆。

但是在更深層次上↑♀π,經濟整體低迷但入門級奢侈品繁榮的現象♂,符合經濟學理論中的「口紅效應」⊿〇。在美國⊿♂,通常認為口紅是一種比較廉價的奢侈品⌒,在經濟不景氣的情況下⊿,消費者不再購買昂貴的房產等∟∵☆,但仍然存在的消費慾望?π⊙,使得消費者轉而購買比較廉價的奢侈品↑,廉價奢侈品銷量反而會直線上升□◇♂。

來源:中國基金報近日↑∴π,中汽協發佈的數據顯示⊿◇♀,今年以來我國汽車消費市場產銷下降♂▽∵,8月銷量更是近年來以來首次未達到200萬輛π∟,國內汽車消費市場的低迷△。但是π◇,豪車品牌卻在此背景下走出獨立行情▽,實現兩位數增長♂∵⊿。

e公司記者走訪了深圳10家煙酒店及商超∴,發現專賣店中的飛天茅台大量缺貨∵♂,有的店預約需要排到幾個月後∟。甚至還出現了只賣熟人、不賣散客等現象⊿↑。

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但是值得注意的是♂π♀,豪華品牌1-8月份主銷車型主要集中入門級⊙┊,例如奔馳在此階段的主銷為B-C級的家用轎車∟,及入門級別的SUV車型為主﹡﹡。奧迪熱銷是A4L以及A6LQ3這類常青樹的車型♂?↑,寶馬除今年新上市的全新3系尚在產能爬坡階段∵,主銷車型還是以X1、X3為主▽↑。

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縱觀其他高端消費品市場△,愛馬仕、LVMH等時尚奢侈品巨頭在中國市場的銷售額連續破紀錄;酒類龍頭茅台的價格飛天、一瓶難求……不難發現△,目前中國的消費品高端市場集體進入「牛市」⊿。在目前中國宏觀經濟增速放緩的大背景下⌒♂,為何高端市場走出獨立行情▽♀?其背後是經濟學理論中的「口紅效應」♀♂♀。撥開迷霧看本質∟↑∟,實體經濟中消費市場的表現趨勢π,也同樣可投射到二級市場投資中∴。

法國奢侈品巨頭LVMH集團也對外表示↑☆▽,二季度中國市場延續了增長趨勢⊙♂,中國消費者帶來的銷量增長↑,仍然保持在兩位數的水平▽∴┊。時裝和皮具部門中的許多品牌都因中國消費者而取得強勁的增長♂〇。路易威登還宣布△∟♀,計劃未來三年在法國增設約1500個生產職位⊿◇□,以加快生產⊙☆◇,滿足中國和其他新興市場迅速增長的需求﹡⌒。

貴州茅台的業績同樣亮眼↑,2019年半年報顯示〇,公司實現營業收入394.88億元□,同比增長18.24%;實現凈利潤199.51億元□,同比增長26.56%∟。此外π,同樣賣高端白酒、五糧液、瀘州老窖披露的中報也顯示其實現穩健增長▽♀,量價齊升趨勢顯著∴↑□。但是中端類白酒例如劍南春、水井坊、酒鬼等就動銷相對平穩、鋪貨較弱□△π,與高端白酒火熱銷售成鮮明對比☆△△。

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以白酒業為例?♂,具有奢侈品屬性的高端白酒也表現火爆﹡∟。如今〇,價格數千元且一瓶難求的茅台酒已不僅是消費品↑☆↑,而且還是被附加了社交屬性的奢侈品⊿∵,呈現出「越貴越買↑,越買越貴」的凡勃倫效應⌒。

從市場的角度來講∟▽﹡,豪華車逆勢增長的直接原因是價格下探⊙∴。近年來□,豪華品牌價格早已擺脫原本高高在上的身段π?,開始逐漸降價△?▽。無論是奔馳、寶馬還是奧迪、凱迪拉克↑,所有豪華品牌的入門級產品市場終端的實際售價均不到20萬元∵。此外△┊△,根據相關政策⊿,國5排放在部分省區下半年無法上牌▽⌒﹡,國5車型急需去庫存∵,這就造就了今年豪車的大促銷□π,出現「七折虎八折豹、五六折的阿爾法·羅密歐」的現象☆□☆,凱迪拉克的入門型號ATSL甚至一度下探到15-6萬的區間⊿∟。既有豪華品牌的加持π,又有合資品牌B級車型或自主品牌高端車型的實惠售價☆,造成了更多消費者選擇豪華品牌∵。

在生活當中◇,奢侈品牌享有很特殊的市場和很高的社會地位∵π∴。奢侈品不僅是提供使用價值的商品△,更是提供高附加值的商品∵。對奢侈品而言△,它的無形價值往往要高於可見價值﹡∟。由此推廣到其他行業□,很多消費行業的龍頭高端產品也同樣具有奢侈品屬性〇﹡⊙,符合當下奢侈品火爆的現狀△☆□。

「口紅效應」下的奢侈品市場除了入門級豪車逆勢增長外♂,時尚類奢侈品在中國市場也同樣表現火爆⌒□。諮詢公司貝恩公司發佈的2018年度《中國奢侈品市場研究》顯示∟↑,2018年中國奢侈品市場整體銷售額延續了2017年破紀錄的增長♀┊△,增速連續第二年達到20%?⊿,至1700億元⌒△。此外∴﹡↑,報告指出▽♂⊙,中國消費者的奢侈品消費已佔到全球市場份額的33%┊。

汽車市場兩極分化 豪車銷量逆勢增長今年以來中國汽車銷量大幅下滑∵⌒,中國汽車工業協會近日發佈的數據顯示∟♂π,今年1-8月∴♀,汽車產銷1593.9萬輛和1610.4萬輛π∟♂,同比下降12.1%和11.0%∟▽。今年8月我國汽車產銷分別完成199.1萬輛和195.8萬輛∵,同比下降0.5%和6.9%∟↑π。

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縱觀世界經濟史會發現⊙┊,在經濟繁榮的時候♂﹡,往往是金融產業、製造業蓬勃發展;而經濟蕭條的時候反而是文化產業、創意產業及消費品行業發展迅速⌒♂⊿。

李迅雷認為♂∟,影響高端消費的主要因素是高端收入人群□□⌒,改變一個國家高端人群收入水平的因素有三點:稅收、金融危機或戰爭♂♂﹡。目前◇﹡☆,中國有三大稅種(房產稅、遺產稅和資本利得稅)沒有正式徵收⊙〇▽,而且短期內還看不到會徵收的跡象;金融危機也是縮小差距的形式▽⊿,但是對經濟的傷害太大□♂,中國的宏觀調控和防範風險能力很強⊙∴,房地產泡沫破滅也不太可能看到;而戰爭目前則更難看到?⊙♀。因此☆⌒,高端消費在三到五年內還看不到「衰落」的跡象﹡⊙∴。

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